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牛熊分界线告诉你新业务增长点显着

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发表于 7 天前 | 显示全部楼层 |阅读模式
导读:这里我们讲述关于牛熊分界线告诉你重庆燃气(600917)公司深度:售气毛利回升 新业务增长点显着原油配资,这几大问题千万注意!。国软硬件板块大幅高开,湘邮高科技、网达软硬件、创意信息等集体一字板,北信源、久其软硬件集体大涨,新闻面上,中国财政部发布集成通路设计和软硬件产企业所得税策略。芯片重磅减税策略来了!集成通路和软硬件业迎税收利好财政部、税务总局正式发布公报,授予集成通路设计和软硬件产企业所得税优惠。受此新闻靠不住,集成通路板块异动拉升,港书市场软硬件股尾盘集体异动拉升。

  投资逻辑
  重庆城【事实上,美国就要被淹死在财经信息的汪洋大海之中了,任何一个渴望在股市中遨游一番的人都可以迅速从世界各个角【70、做交易要心平气和,不可着急紧张,更不能强迫行情买卖。】落的网站中下载成百上千的统计数据、分析报告、方案规化和各种故作权威状的评论。问题在于许多此类消息和建议都明显地自相矛盾,一些专业人士为持续上涨的牛市拍手叫好,可就在同一条街的拐角处,却有人警告说股市可能要崩盘。——霍华德·库尔茨】燃龙头企业,售气毛利触底回升:重庆燃气是重庆市最大的燃气供应公司,燃气用户占比全市总用户达60%,用户市场份额处于绝对领先地位。
  2017、2018 年,受上游气源供暖季大幅涨价,下游顺价不彻底等因素影响,公司售气毛利大幅下行。2019 年开始,上下游顺价机制逐步畅理顺,初装费取消,管输费用单独核算,重庆地区门站—终端价差远低于其它直辖市,公司有望借助终端售价市场化进而大幅提升售气业务毛利率。
  重庆市天然气消费增长潜力大,重庆燃气市场份额有望进一步提升:受益于环保政策推行、经济稳步增长,重庆市天然气使用量逐年增长。2018 年重庆市天然气在一次能源消费中占比达17.76%,高于全国平均水平10 个pct。目前重庆燃气业务经营范围覆盖重庆市38 个区县中的25 个,随着公司在省内支线管道的进一步布局,输配环节话语权不断提升。未来重庆燃气有望借助上游购气较强议价权、中游输配管道优势,将业务进一步拓展至秀山、城口、巫溪等县,市场份额进一步提升。
  未来业务增长点显著,财务费用控制良好:公司未来业绩增长点显著,目前公司已经携手二股东华润燃气大举进入分布式能源项目,并获得丰厚投资回报。公司拟与中石牛熊分界线

油、中石化合作成立渝西天然气管道公司,在支线管道输配市场进一步拓展。除此之外,公司智能电表业务方面已经获得多项技术专利,该行业目前正快速增长。多年来公司长期借款主要为重庆市政府转贷日元借款,利率仅为0.75%,财务费用持续为负。
  投资建议
  我们认为重庆燃气的业绩增长具有可持续性,看好新兴分布式能源、管道输配、智能电表业务。预测公司2019、2020、2021 年归母净利润4.06、3.87和5.04 亿元,2020 年业绩下滑原因主要系受到疫情影响,公司售气量和毛利率预计有所下滑;EPS 分别为0.26、0.25 和0.32 元,对应PE 分别为28、29 和22 倍。我们使用DDM 模型估值,给予公司未来6-12 个月7.99元目标价位,相当于2020 年32 倍PE 估值,给予“买入”评级。
  风险提示
  新冠疫情超预期风险、售气毛利率回升程度不及预期风险、新业务拓展及盈利状况不及预期风险。
以上便是关于重庆燃气(600917)公司深度:售气毛利回升 新业务增长点显着所有内容,希望投资者请关注TOB!。股票配资平台_炒股配资公司_配资炒股(https://p2pux.com/)
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