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新基金好还是老基金好:如何从数千只股票中选

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新基金好还是老基金好:如何从数千只股票中选[复制链接]

sowdts 发表于 2020-6-15 01:38:07 [显示全部楼层] 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式 回复:  0 浏览:  210
新基金好还是老基金好:如何从数千只股票中选出心仪的股票的?我对这个问题的答案是:既要尊重常识,又要重视基本面的财务、估值等分析去选择出自己的股票,再者一定要选择各行各业的龙头股。


因为这样选择出来的股票,才能保证有赚钱的确定性!此外,如果想要提高选股的胜率,那么我们务必要借助证券买方机构的持股动态和卖方机构的投研参考来为我们选股保驾护航。
下面我说说我自己的A股选股思路,希望对真正期望在股市中赚钱的朋友有一点启发,因为有很多经验是自己亏钱后感悟出来的,希望你们不再亏钱!


01

遵循大道至简的选股规律:头部法则

按照二八定律,2000多只个股中,真正能赚钱的、值得投资的也就只有20%,所以我的选股角度是:用最简单的选股策略,盯住每个行业的头部的1~2只个股。
那么我们可以对自己要投资的股票先选择一个行业定位:
我先列示证监会行业分类;再列示各行业集中度,大家可以看下A股的整个行业的分类和细分行业的分类,然后挑选出自己擅长、熟悉、或者期望进入的对应的行业,并挑选其中的龙头个股。


一、上市公司行业分类按照证监会行业分类,我国上市公司共分为19个大门类;上市公司的分类标准是,该公司某类业务的营业收入占总收入的比重。①当某类业务占营收的比重大于或等于50%的时候,就将公司划入该业务所对应的类别;②当公司没有收入比重大于50%的业务时,如果有一项业务A占营收的比重,比其它任何一项业务B、C、D占收入的比重,都高出30%,则将公司划入A业务所对应的类别。③除上面两种情况之外的,划为综合类。


各大门类下的小门类行业,往下翻~


下面我们会介绍下图中14个行业的细分行业。大家可以将他们对应到上图中的上下游行业以及服务与支撑行业中。


能源行业


化工行业


材料行业


机械设备与军工行业


企业服务与造纸业


运输服务业


旅游酒店业


媒体与信息服务业






批发零售业


消费品行业






医疗保健与卫生行业


金融业


建筑建材与房地产业


公共事业


这十四个大类行业中真正能够投资的股票,按照“头部法则”,只选择各行业的头部股票和细分行业的头部股票,再剔除没落的、夕阳类的行业,那么整个筛选出来的股票也就在20只以内!是的,也就这么多!所以巴菲特爷爷苦口婆心的告诉你:人的一生只需要打几个洞即可,也就是投资几家优质的公司就可以跑赢大多数的人!
02

参考巴菲特等头部投资大师终其一生的持仓股票风格

投资大师的股票组合中的重仓股所属行业
例如,我参考巴菲特爷爷的持仓中重仓股的风格,也专注于投资A股中的消费股,A股中的消费股可以分为:食品饮料、家电、消费医疗等。
2019年前,我以食品饮料中的白酒股作为自己的重仓股,以及重点研究对象,投资至今白酒股给我贡献的收益也是颇丰,尤其是2019年上半年。
经济学家杨德隆先生曾说过:只有投资消费股才能当股东,而选择周期股如果持仓时间过长,那么只能做过山车。翻译过来就是:大多数消费股可以作为长期投资的对象,而钢铁煤炭等周期股则不能选择长期持股的策略,因为这是由行业属性决定公司价值周期。
巴菲特的长年持股数据包含着巴菲特投资对象选择的原理,也包含着巴菲特投资组合管理的原则,也包含着巴菲特个股买卖的依据。
因此,对巴菲特历年投资组合的构成和中间的变化过程做追根朔源的分析是必要的,作为全球最杰出的投资人,他的投资组合构建的特征我们必须熟悉,他为什么要这样构建他的投资组合,为什么这样管理他的投资组合,理解这个问题我们才可以借鉴巴菲特的做法。
巴菲特重仓股的共同特性应该就是巴菲特选股的思路、原则和条件,以下巴菲特核心重仓股的共同特征:
第一,产品需求永无止尽的快速消费品公司
行业内已经认识到巴菲特几十年来主要是投资消费和金融,其中消费是第一位的。只是这种消费类公司都是快速消费品,而不是耐用消费品和慢速消费品。
巴菲特没有投资房地产,也没有投资一些商品更换周期长的公司。
第二,买大不买小、买老不买新、买垄断不买竞争
巴菲特买大不买小,买老不买新,所有的重仓公司都是其所在行业的超级龙头和绝对老大,这些公司也是美国企业界的巨无霸。
巴菲特不介入处于自由竞争阶段的行业和公司,他只买那些已经实现了完全的寡头垄断行业中的超核心龙头股。
华盛顿邮报几乎是美国舆论媒体的旗帜;可乐、宝洁吉列、运通基本上这些企业都占据着整个行业的半壁江山。
这些大的企业常常被人们视为成长乏力,但事实是这些企业因为长期经营所形成的内部稳定的经营体制和机制,加上行业竞争进入垄断而非常稳定,成长性并不逊色于其它公司。
第三,买简不买繁
巴菲特买的公司都不是特别依赖科学技术的行当。
可乐是往水里面加点糖后灌装的产品,没有技术壁垒,有人说可乐有独特的配方,什么饮料都有配方,配方不是什么复杂神秘的事情。美国运通本身是快递出生,快递也没有什么技术。
宝洁、吉列更是如此。
巴菲特投资的公司都不是复杂公司,都不是工艺日新月异的行当。事实相反,我们可以看到巴菲特的核心重仓股都是几十年如一日的在单一产品上经营。
所有的重仓股在经营历史上都没有业务转型、有没有向新产业进军,持之以恒的围绕着自己单一的简单产品,在可口可乐身上这一点体现的最集中,近百年的历程中,可乐的生产工艺没变化,公司的主打产品没变化,什么都没有变,就是在这一桶小饮料上做成世界性的饮料巨头。其它几家公司也是如此。
第四,买轻不买重
巴菲特买的公司的收入的进一步增长,利润的扩张,企业的壮大基本上不需要在人力、物力、财务、技术开发、设备投入、厂房建设等投入巨大的资源和力量。大部分公司不是重资产行当,都是轻资产行当。
第五,买每天都可以随时接触到的公司
巴菲特所持有的公司都是巴菲特任何时间都可以接触到的公司,我们发现巴菲特的核心重仓股中没有一家公司的产品和服务不容易接触到,是你每天都能接触到的,只要你想接触随时都可以接触它的商品和服务,了解它是很方便的,没有认知上的困难。
第六,买上下游关系极其简单的公司
巴菲特所投资重仓股的上下游关系非常简单,重仓股中没有一家公司处于非常漫长且复杂的产业链中间。我们看可乐,可口可乐的原料是水和糖类,我们不能想像糖和水这两个最主要的原材料会有稀缺的问题,也不能想像水和糖本身会有什么复杂的供需变化,不可能说水的供给发生了无法预期的复杂情况,糖也是最基础的商品,全球各地都能生产,绝不会被某一家公司垄断起来逼迫可口可乐接受某个高价,某一个地区的甜菜、甘蔗减产,马上会被另一个地区的甜菜甘蔗补充。于是,可口可乐不可能受到上游供货商的制约,上游供货商某一家出了问题,新的供货商很快会替代,这就是产业链短的好处。
从上面我们知道,巴菲特的选股特点是买快速消费品行业,买超级龙头(尤其是买垄断竞争行业中的超级龙头),买短产业链,买产品工艺简单和产品单一公司,买轻不买重。
所以参考巴菲特爷爷的重仓股方向,我们就能找到自己的选股、筛股思路,毕竟我们要利用前人已经实践过有效的方法论和经验来更好的做投资,站在巨人的肩膀上!
03

使用财务指标、估值指标来筛选出股票

例如用ROE、PEG、PE等财务指标和估值指标来进行量化选股,来帮助定量分析财务数据等。
此外,我自己的体会是:最好自己弄一个自己的量化筛查模型,这样只要合适的股票的财务数据进入伏击圈就可以重点观察,再看它前几年的财务数据,如果“财务体检”后没有问题,那就可以选择。
至于筛选工具,我自己比较推荐【理杏仁】


04

选择自己工作所在的行业领域

作为选股定位
如果是兼职炒股,不是职业投资人:那就选择自己工作所在的行业,因为你比其他人更加了解这个行业,然后盯住行业中头部的上市公司,购买它的股票即可。
05

向市场上优秀的卖方和买方机构学习

用他们来武装自己投研和选股
我们可以选择证券市场的头部卖方投研机构,也可以选择优秀的头部买方资管公司。可以查看他们的持仓和了解他们的选股思路,自己跟着他们的投研思路走, 可以参考他们持仓股票选择性的买入,这样有助提高选股胜率。
这里介绍一家在投资市场上的头部买方资管公司,它就是——高瓴资本。作为全球的头部资管公司之一,高领资本用独具慧眼的投资眼光,孵化出一个又一个巨头,用资本的力量助推其发展,为社会创造价值。
我在这里分享高瓴资本,不仅仅是表达对高瓴资本的膜拜和对创始人的崇拜,而是想告诉大家在投资时一个很重要的思路:正确的抄买卖双方机构的作业!尤其是买方机构。
我们知道卖方机构就是我们熟悉的证券公司研究所一类,我们可以参考他们给出的投研信息,但是仅仅是对数据的整理和逻辑的学习等,而要正要用真金白银去购买股票时,我们需要另外一股力量来协助我们,那就是买方机构的股票池以及持仓动态。为什么这么说呢?因为赌上真金白银和身家性命的买方头部机构的操作,更有参考的力量!
A股的历史进程,是一个去散户的进程,散户要想在资本市场上生存,一定要借助买卖双方机构的力量来武装自己。
借助卖方机构的投研能力来辅助研究,借助买方头部机构的持仓变动及股票池,来作为选股等的依据。对于高瓴资本的投资策略、股票池、投资思想等等,我写过一些列的研究文章《高瓴资本的投资策略》等。
大家可以时刻关注这家公司的持仓和选股动态,把它当做自己的选股参考依据,参考权威买方机构的操作。这样或许不能保证你快速赚到钱,但是一定保证你大概率不会亏太多,而且随着时间的复利,可能还会取得不错的收益。可能比你自己选出的股票还要优质!在线股票配资网(https://p2pux.com/)
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